纽约还是伦敦？软银面临ARM上市地点两难选择

当地时间3月1日，据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，由于与英伟达的交易取消，软银在推动旗下ARM公司的上市问题上正面临越来越大的压力。ARM被认为是英国科技行业“皇冠上的明珠”，因此英国投资者希望该公司能在本国上市。
　　
　　报道称，科技投资公司Latitude的普通合伙人JulianRowe表示，ARM有可能成为英国高科技领域的一个标杆。英国政府应该尽其所能确保ARM等本土的成功科技公司不会过早、廉价地被出售给国际投资者，或者选择将其有价值的股票到海外上市。
　　
　　“历史会告诉人们，对于像ARM这样的芯片设计公司来说，纳斯达克或纽约证券交易所可能是更自然的上市地点。但这将导致外界对ARM的低估，包括ARM在英国科技行业最不为人知的成功故事，以及在伦敦上市可以获得的特殊地位。”Rowe表示。
　　
　　伦敦企业增长咨询公司London&Partners首席执行官LauraCitron也认为，伦敦是ARM上市的最佳地点。“伦敦是欧洲最大的科技生态聚集地，以及全球金融中心之一。因此，伦敦对一些科技公司而言是极具吸引力的IPO目的地。”
　　
　　此前，软银原计划以400亿美元的价格将ARM出售给英伟达。但由于监管机构日益严格的审查，这笔交易在早些时候最终宣告破裂。这促使软银重新回到其最初的计划，即推动ARM的IPO。
　　
　　软银首席执行官孙正义在最近的财报电话会议上告诉投资者，ARM的IPO可能会在纽约的纳斯达克证券交易所进行。这对伦敦证券交易所的科技雄心将是个打击。孙正义说：“关于ARM的上市，美国是我们考虑的市场，而且很有可能是纳斯达克。无论最终是哪里，美国都是我们期待推动ARM上市的市场。”
　　
　　不过，ARM联合创始人JamieUrquhart表示：“软银的决定自然会考虑他们自己的需求，而不是ARM的需求。但ARM的管理团队也有一定的话语权，因为他们在上市这件事上也非常重要。”
　　
　　伦敦风险投资公司BlossomCapital的管理合伙人AlexLim认为，如果Arm在纽约而不是在伦敦上市，这将是英国科技行业失去的一个良机。“如果ARM在英国上市，将展现软银和ARM认可英国未来培育伟大公司的潜力。这对于那些在英国创业或投资创新技术的人而言，是个非常强烈的信号。”
　　
　　此外，高通首席财务官AkashPalkhiwala表示，ARM是一家极具价值的科技公司，无论在哪里上市都会取得成功。"他们有选择，在我看来这些都是不错的选择。ARM的技术和资产在行业中非常重要，肯定会找到投资者。随着手机芯片逐步被应用于其他设备，ARM的地位将愈发重要，这将会得到更明显地体现。”
　　
　　报道称，ARM总部设在英国剑桥，于1990年从一家名为AcornComputers的早期计算机公司分拆成立。目前，该公司的低功耗芯片架构已被用于全球约95%的智能手机。ARM在全球拥有约6000名员工，其中在英国有3000名员工。该公司曾在伦敦和纽约两地上市，直到2016年被软银以320亿美元收购。
　　
　　Urquhart表示，“当ARM最初在1998年上市时，我们选择了两地上市。当时上市的保荐银行也建议这样做。有人认为，美国市场能更好地理解科技公司的价值，但在英国本土上市将降低ARM在美国交易所成为‘孤儿’的风险。”
　　
　　英国政府曾称赞软银收购ARM是一次重大成功，但它现在并不希望看到这家顶级的半导体公司落入海外投资者手中。持续的全球芯片短缺让各国都在考虑，要在哪里设计和生产芯片。
　　
　　英国一直希望最大、最好的的科技公司在伦敦上市，以便他们能够惠及更广泛的经济并支撑股市。然而，多年来，许多这类公司已经跨过大西洋前往纽约上市，以获得更高的估值。
　　
　　目前，纳斯达克最有价值的科技公司包括苹果、微软、亚马逊和谷歌母公司Alphabet，市值都超过了1万亿美元。与此同时，伦敦证券交易所最有价值的科技公司市值都在500亿美元以下。
　　
　　伦敦风险投资公司HoxtonVentures的风险投资人HusseinKanji表示，软银如果优先考虑在英国上市而不是在美国是"不理性的"。“在英国上市没有好处，但有足够的弊端。英国市场的问题包括缺乏公司研究、市场对公司估值低以及媒体报道偏弱。”
　　
　　去年，一些英国创业公司在伦敦证券交易所上市，但IPO并未全部按计划进行。例如，外卖应用Deliveroo在上市后股价立即暴跌，网络安全公司Darktrace的进展也很不顺利，而金融科技公司Wise上市后的市值远低于其在美国的一些竞争对手。
　　
　　风险投资公司OmersVenturesEurope合伙人HarryBriggs认为：“虽然伦敦市场对最近的上市情况感到失望，但ARM在伦敦上市已经有很长的历史。这里非常希望欧洲拥有一家真正世界领先的深度科技公司。”
　　
　　对此，软银发言人表示，公司尚未最终决定ARM的上市地点。伦敦证券交易所则拒绝对相关问题置评。